抗波動、避風險》
多元資產基金正紅 攻守皆可
近來，美國與歐洲等主要國家興起保護主義，歐洲恐攻頻仍、ISIS崛起等事件，證明地緣政治趨於緊張，這也影響中長期的投資走勢。
施羅德投信台灣多元資產團隊副總裁莊志祥觀察，為了因應這些變局，未來幾年全球的貨幣政策預計還會加碼寬鬆，然而所帶動的資金行情，已與實體經濟脫鉤。
莊志祥舉例，英國脫歐結果儘管出人意料，但之所以帶動這波跌深反彈的全球大多頭，其實是過於充沛的熱錢所引動。
他解釋，過去單一事件對股市的影響，通常波動度會控制在5％以內，然而2008年以來各國挹注過多流動性，市場資金浮濫造成加乘效果，一個事件的影響力擴大為過去的兩倍，行情的波動度很容易就超過10％。
全球市場波動變大，令投資人卻步，但也催生了可抗波動、具風險趨避特性的商品，例如「多元（重）資產基金」。
認證理財規劃顧問（CFP）洪偉翔觀察，在台灣收益型基金一向以高收益債為主，但去年高收債出現負報酬，從去年下半年以來，追逐收益的資金就逐步移向多元資產基金。
保德信投信多元收益組合基金經理人李宏正說，資產組合型基金已非傳統「股」與「債」的平衡型組合，多元收益基金的孳息來源包括債券利息、股票股利、房地產租金、ETF等各種可產生收益的資產類別。
他指出，負利率的微利時代之中，成長題材可遇不可求，投資人不再一味追求成長，轉而尋求可提供穩定收益的商品。過去，股債平衡型基金不受青睞，是因為常被詬病「多頭時漲不動、空頭時又不太抗跌」。
然而，在波動劇烈、資產輪動快速的環境裡，多元資產型的基金具有「退可守、進可攻」特性，因為分散投資於多種彼此負相關的資產，具避險效果。另方面，已有不少該類基金可透過主動管理來追求目標報酬。
「投資多元收益基金，就好像坐747客機，可以安全舒適地到達目的地（以較低風險獲得報酬）！」李宏正比喻；反之，押寶單一資產就好像自己駕駛戰鬥機，航程會受到外在環境波動而大幅震盪，有快感卻較危險。
過去10年，全球多元資產基金的流入資金逼近1兆美元，近三年更加明顯，一年可流入1700億美元以上。在台灣，光是今年第二季就新成立了超過六檔的多元資產∕收益基金，也成為退休投資的新選擇之一。
台灣人喜歡當包租公收房租、創造退休後現金流，隨著房市走空，投資人轉向不動產投資信託（REITs）收益基金。
「將REITs加入多元資產組合，已是全球趨勢，」在REITs領域鑽研多年的中國信託投信投資長林瑞瑤表示，低利環境有助推升不動產價格與租金，有機會兼顧資本利得與收益。
她建議，台北的租金收益率只約1.5％，投資人可選擇全球布局、具稀有性不動產標的之投資組合，租金收益較有成長性。
退休規劃》
認清風險 核心、衛星資產互相搭配
至於如何退休規劃，林瑞瑤表示，可將多元資產型基金當成核心資產，而衛星資產則布局在可追求較大報酬的商品，例如股票，可抓住機會布局潛力產業。
而核心與衛星資產可以隨生涯階段來調整比例大小，年紀輕、風險承受力較強時，衛星資產可以放大；年紀愈長，則升高核心資產來調高固定收益。「為退休準備的資產最好是buy and hold（長期持有），才能滾出時間複利，」她指出，只要資產是正報酬，那怕再少也有驚人威力，例如1.01的365次方，就會高達37。
只是，該選擇哪種多元資產基金？莊志祥指出，還是應該回歸積極、穩健與保守等風險屬性，評估自身需求與生涯階段。
此外，還是得評估持股內容，檢視股、債等資產比例，並非所有多元資產基金都一定迴避風險，也有攻擊型的。
而許多多元資產基金也標榜「下檔保護」，洪偉翔則認為若是長期持有，過於保護反而壓縮逢低布局的空間，影響行情反彈之後的報酬成長。然而，若是退休族群，追求本金增長就沒太大意義，反而應該著重收益以創造穩定現金流。
近來，多元資產基金也衍生出「動態配置」與「基準配置」類型。
李宏正指出，這主要是抗風險、逐報酬的資產配置機制，他所管理的基金就屬基準配置，也就是回測長達15年的歷史數據來打造各類資產的基本配置，而後以定性、定量指標來找出優質標的，並隨市況微調資產比例。
他建議，投資人投資多元資產基金前，應該釐清該檔基金經理人透過什麼機制來調配資產、如何達到目標報酬。 論文翻譯
預備六個月現金 以備不時之需
關於貨幣偏好與現金準備，摩根投信副總姜愛苓觀察，相對於新興市場貨幣，美元相對強勢，因為有升息題材以及美國實體經濟撐腰，算是較「安全論文翻譯」的貨幣。而日圓雖然今年以來強力彈升，幾乎要衝破（兌美元）100日圓關卡，但屬套利工具，不建議用來做退休投資。
至於脫歐後貶值已逾10％的英鎊資產，則需更加留意匯損風險。
她建議，投資人可準備三至六個月的台幣靈活變現，退休論文翻譯後則準備六個月。而現金不一定要放定存，可選擇變現容易的投資工具，例如台灣貨幣型基金，匯入帳戶時間只要T+1（交易後一天），只是仍要留意投資風險。
最後，對報酬的期待要合理。洪偉翔笑道，他曾聽到一位70論文翻譯歲長輩談到對理財的期待：「不用多，賺20％就好。」但他認為，退休長者不適合承擔風險、追逐高利，況且現今台股殖利率不到5％，投報率很難超過兩位數。
「對於退休投資，尤其要貫徹PDCA準則，」他提醒，計論文翻譯畫（Plan）、執行（Do）、檢視（Check）與行動（Action）的目標管理迴圈，才是達成有效理財的不二法門。
【這些產業，都是2016下半年布局重點】
●產品升級資料運算〉半導體、封裝、IC設計、工業電腦
●電子新產品（智慧手機、穿戴裝置）〉iPhone7、VR、AR
●智慧城市∕家庭〉電動車、光通訊、網通論文翻譯
●兩岸政策加持〉
環保節能：水力、風力、太陽能、LED、汽車電子
醫改商機：新藥、醫材、學名藥
●中國財富效果帶動可支配提升〉文創、電動車
●美國復甦∕運動休閒〉房市∕自行車∕高球∕製鞋∕機能
●中國供給側改革〉鋼鐵∕水泥
●高股息〉高殖利率價值型
資料來源：施羅德投信
【2016下半年投資，看清楚「機會」與「風險」】
機會〉
1.全球經濟重新恢論文翻譯復成長
2.已開發國家消費與政府支出恢復
3.新經濟進一步發展與商業模式的確定
4.新興市場股債市逐步止穩
5.全球主要央行動作協調、強化市場信心
6.歐日進行負利率政策、美國升息放緩
風險〉
1.全球極端選舉與政策變動造成的影論文翻譯響
2.負利率的副作用發酵
3.原物料崩壞後如何重建
4.區域政治衝突（恐攻、ISIS、南海、北韓）
5.許多產能過剩、產業秩序有待回復
6.美國大選結果
抗波動、避風險》
多元資產基金正紅 攻守皆可 論文翻譯
近來，美國與歐洲等主要國家興起保護主義，歐洲恐攻頻仍、ISIS崛起等事件，證明地緣政治趨於緊張，這也影響中長期的投資走勢。
施羅德投信台灣多元資產團隊副總裁莊志祥觀察，為了因應這些變局，未來幾年全球的貨幣政策預計還會加碼寬鬆，然而所帶動的資金行情，已與實體經濟脫鉤。
莊志祥舉例，英國脫歐結果儘管出人意料，但之所以帶動這論文翻譯波跌深反彈的全球大多頭，其實是過於充沛的熱錢所引動。
他解釋，過去單一事件對股市的影響，通常波動度會控制在5％以內，然而2008年以來各國挹注過多流動性，市場資金浮濫造成加乘效果，一個事件的影響力擴大為過去的兩倍，行情的波動度很容易就超過10％。 論文翻譯
全球市場波動變大，令投資人卻步，但也催生了可抗波動、具風險趨避特性的商品，例如「多元（重）資產基金」。
認證理財規劃顧問（CFP）洪偉翔觀察，在台灣收益型基金一向以高收益債為主，但去年高收債出現負報酬，從去年下半年以來，追逐收益的資金就逐步移向多元資產基金。
保德信投信多元收益組合基金經理人李宏正說，資產組論文翻譯合型基金已非傳統「股」與「債」的平衡型組合，多元收益基金的孳息來源包括債券利息、股票股利、房地產租金、ETF等各種可產生收益的資產類別。
他指出，負利率的微利時代之中，成長題材可遇不可求論文翻譯，投資人不再一味追求成長，轉而尋求可提供穩定收益的商品。過去，股債平衡型基金不受青睞，是因為常被詬病「多頭時漲不動、空頭時又不太抗跌」。
然而，在波動劇烈、資產輪動快速的環境裡，多元資論文翻譯產型的基金具有「退可守、進可攻」特性，因為分散投資於多種彼此負相關的資產，具避險效果。另方面，已有不少該類基金可透過主動管理來追求目標報酬。
「投資多元收益基金，就好像坐747客機，可以安全舒適地到達目的地（以較低風險獲得報酬）！」李宏正比喻；反之，押寶單一資產就好論文翻譯像自己駕駛戰鬥機，航程會受到外在環境波動而大幅震盪，有快感卻較危險。
過去10年，全球多元資產基金的流入資金逼近1兆美元，近三年更加明顯，一年可流入1700億美元以上。在台灣，光是今年第二季就新成立了超過六檔的多元資產∕收益基金，也成為退休投資的新選擇之一。 論文翻譯
台灣人喜歡當包租公收房租、創造退休後現金流，隨著房市走空，投資人轉向不動產投資信託（REITs）收益基金。
「將REITs加入多元資產組合，已是全球趨勢，」論文翻譯在REITs領域鑽研多年的中國信託投信投資長林瑞瑤表示，低利環境有助推升不動產價格與租金，有機會兼顧資本利得與收益。
她建議，台北的租金收益率只約1.5％，投資人可選擇全球布局、具稀有性不動產標的之投資組合，租金收益較有成長性。
退休規劃》
認清風險 核心、衛星資產互相搭配
至於如何退休規劃，林瑞瑤表示，可將多元資產型基金當成核心資產，而衛星資產則布局在可追求較大報酬的商品，例如股票，可抓住機會布局潛力產業。
而核心與衛星資產可以隨生涯階段來調整比例論文翻譯大小，年紀輕、風險承受力較強時，衛星資產可以放大；年紀愈長，則升高核心資產來調高固定收益。「為退休準備的資產最好是buy and hold（長期持有），才能滾出時間複利，」她指出，只要資產是正報酬，那怕再少也有驚人威力，例如1.01的365次方，就會高達37。 論文翻譯
只是，該選擇哪種多元資產基金？莊志祥指出，還是應該回歸積極、穩健與保守等風險屬性，評估自身需求與生涯階段。
此外，還是得評估持股內容，檢視股、債等資產比例，並非所有多元資產基金都一定迴避風險，也有攻擊型的。
而許多多元資產基金也標榜「下檔保護」，洪偉翔則認為若是長期持有，過於保護反而壓縮逢低布局的空間，影響行情反彈之後的報酬成論文翻譯長。然而，若是退休族群，追求本金增長就沒太大意義，反而應該著重收益以創造穩定現金流。
近來，多元資產基金也衍生出「動態配置」與「基準配置」類型。
李宏正指出，這主要是抗風險、逐報酬的資產配論文翻譯置機制，他所管理的基金就屬基準配置，也就是回測長達15年的歷史數據來打造各類資產的基本配置，而後以定性、定量指標來找出優質標的，並隨市況微調資產比例。
他建議，投資人投資多元資產基金前，應該釐論文翻譯清該檔基金經理人透過什麼機制來調配資產、如何達到目標報酬。
預備六個月現金 以備不時之需
關於貨幣偏好與現金準備，摩根投信副總姜愛苓觀察，相對於新興市場貨幣，美元相對強勢，因為有升息題材以及美國實體經濟撐腰，算是較「安全」的貨幣。而日圓雖然今年以來強力彈升，幾乎要衝破（兌美元）100日圓關論文翻譯卡，但屬套利工具，不建議用來做退休投資。
至於脫歐後貶值已逾10％的英鎊資產，則需更加留意匯損風險。
她建議，投資人可準備三至六個月的台幣靈活變現，退休後則準備六個月。而現金不一定要放定存，可選擇變現容易的投資工具，例如台灣貨幣型基金，匯入帳戶時間只要T+1（交易後一天），只是仍要留意投資風險。
最後，對報酬的期待要合理。洪偉翔笑道論文翻譯，他曾聽到一位70歲長輩談到對理財的期待：「不用多，賺20％就好。」但他認為，退休長者不適合承擔風險、追逐高利，況且現今台股殖利率不到5％，投報率很難超過兩位數。
「對於退休投資，尤其要貫徹PDCA準則，」他提醒，計畫（Plan）、執行（Do）、檢視（Check）與行動（Action）的目標論文翻譯管理迴圈，才是達成有效理財的不二法門。
【這些產業，都是2016下半年布局重點】
●產品升級資料運算〉半導體、封裝、IC設計、工業電腦
●電子新產品（智慧手機、穿戴裝論文翻譯置）〉iPhone7、VR、AR
●智慧城市∕家庭〉電動車、光通訊、網通
●兩岸政策加持〉
環保節能：水力、風力、太陽能、LED、汽車電子
醫改商機：新藥、醫材、學名藥
●中國財富效果帶動可支配提升〉文創、電動車
●美國復甦∕運動休閒〉房市∕論文翻譯自行車∕高球∕製鞋∕機能
●中國供給側改革〉鋼鐵∕水泥
●高股息〉高殖利率價值型
資料來源：施羅德投論文翻譯信
【2016下半年投資，看清楚「機會」與「風險」】
機會〉
1.全球經濟重新恢復成長
2.已開發國家消費與政府支出恢復
3.新經濟進一步發展與商論文翻譯業模式的確定
4.新興市場股債市逐步止穩
5.全球主要央行動作協論文翻譯調、強化市場信心
6.歐日進行負利率政策、美國升息放緩
風險〉
1.全球極端選舉與政策變動造成的影響
2.負利率的副作用發酵
3.原物料崩壞後論文翻譯如何重建
4.區域政治衝突（恐攻、ISIS、南海、北韓）
5.許多產能論文翻譯過剩、產業秩序有待回復
6.美國大選結果
留言列表
